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基本面分析。1．天气不利于割胶，全球胶水供应偏弱2．下游需求不及预期，季节性恢复缓慢3．保税区库存延续高位，贸易战或将影响轮胎出口后市展望。全球胶水供应偏弱，下游轮胎厂高开工率支撑需求，进口受“混合胶”严查影响成本抬升，因此胶价下有支撑。汽车终端消费不足，中米贸易关系僵持，轮胎出口征税提高，下游对胶价有拖累。6月份行情不宜喜不宜悲，维持震荡观，中期看涨，11000-13000区间操作。

但突如其来的疫情打破了原有的节奏。岁末年初，新型冠状病毒引发的肺炎疫情在武汉爆发，并随着春节返乡或旅行带来的迁徙潮向外蔓延。至春节当天（1月25日），北京已累计确诊51例病例。至2月5日，北京市确诊病例已增加至274例。实体商业受到的影响肉眼可见。由于社交和聚集活动大量减少，北京市的各大商场门庭冷落。随着疫情的蔓延，闭店的商户也越来越多。各商场在迅速强化防护手段的同时，也减少了一些线下宣传活动。最终，长楹天街将“采青”活动改到了室外，时间也比往常缩短了。

责任编辑：覃肄灵经济日报9月20日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍改革规划许可、用地审批和改进国土空间规划审查有关情况。自然资源部副部长赵龙表示，我国将改革国土空间规划审查报批制度，大幅缩短用地审批时间，审查时间将由过去3年以上压缩至半年左右。同时，减少报国务院审批城市数量，除直辖市、计划单列市、省会城市及国务院指定城市的规划由国务院审批外，其他城市均由省级政府审批。

一个重要的原因是，银行是最主要的债市投资者，风险偏好趋同的问题在债市也存在。曹彤认为，场内的债券市场就算做到180万亿，它跟几百万几千万的中小企业恐怕也没有太大关系，这就是现在直接融资市场的痛点。场外债市治理须“阳光化”如何找到又不创造货币供给，又能够多元化解决市场融资，把资金桥梁搭起来的方法？曹彤的建议是，要解决中小微企业融资问题，应将目光转向场外债券市场。

----------------------------责任编辑：卢昱君不过周二黄金的下跌在张尧浠看来也是正常的回调，上周黄金在触及了6个月以来的高位后吸引了获利盘的回吐，加上市场对在上周的大涨中未能突破1300关口感到失望。同时2019年的第一周股市表现的反弹，令市场风险情绪较为乐观对金价也形成了一定的压力，所以下修是不可避免的。不过，黄金仍受到基本面的支撑，另外美指虽有反弹，但也仍受阻力下方承压运行，美国zf关门现在也已进入第三周，将创史上最长的停摆纪录，将对金价持续利好。

下图为美联储资产负债表情况：美联储“净卖出”无疑将导致美国利率上升和美元的走强。一旦10年期美债收益率触及4%，可能导致全球“信贷危机”的压力迹象开始显现。Russell Napier表示：“我们清楚全球外汇储备上升的情况，其中64%将流向美国资产。流向债券的资金量要稍微少一些。按照目前外汇储备累积的速度，如果美联储缩减2280亿美元的资产负债表，海外央行将无法抵消美联储的卖出，因此这是净卖出。我们不清楚实际净卖出的程度，但这发生在美国国会预算办公室预计美国财政赤字接近1万亿美元之际。在我的职业生涯中，首次需要填补如此大的资金量。为了吸引储蓄，实际利率必须提高，这是完全正常的。1万亿美元仍然是一笔很大的数目，其可以来自世界的任何地方，可以来自美国，也可以来自美国以外。这是对其他资产的清算，或引发储蓄率上升。无论是什么情况，都将对美元有利。”